中國動向盈利預警

中國動向所面對的問題比想像中的嚴重,對它的TURNAROUND能力有些改觀了.看得出品牌價值在持續下降.
從Esprit 的經驗得知,潮流品牌起死回生不是那麼容易,因為如果進入以下的惡性循環 (Kappa品牌的產品滯銷 > 經銷商不願入貨 > 品牌曝光率及知名度下降 > 產品持續滯銷……),到最後品牌將會被定性為"過時",介時品牌價值在消費者心目中所剩 無幾 ,將會很難返身. 可幸是中國動向仍然有數十億現金作宣傳/併購/資源整合之用,還有空間一博.
不過始終估值相當便宜,筆者會減持一半至佔組合1%.且看它以後的故事發展如何.

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中動向發盈警 料收入跌3成

 

2012.7.7

【本報訊】中國動向（03818）昨發盈警，預計上半年收入按年減少29%，純利率則由去年同期19%跌至約10%至12%。公司提出中期戰略計劃，惟分析員指無甚新意。

按照公告計算，中動向上半年收入或約為8.37億元（人民幣，下同），純利最少為8,370萬元，按年最多下跌62.8%。公司解釋，經銷商受累於盈利能力下降及存貨過剩，令市場面臨的競爭更加激烈。公司去年已採取措施解決經銷商存貨問題，包括提出自願回購安排，總共購回14.5億元存貨。

 

中動向自年初起就已進一步調整各季產品類別，並減少經銷商訂貨量，今年第三及第四季的定單總額按年錄得中雙位數倒退。

 

中期戰略被抨欠新意

 

公司亦制定中期戰略計劃，當中包括強化品牌獨特性、加強研發的內部資源整合、改善成本管理等，並指在戰略計劃實施時，財務業績及經營表現會短期受壓。

 

有參與電話會議的分析員指，公司上半年繼續關店400至500間，目標至年底店舖數量維持在2,200間至2,400間；至於存貨問題，公司指今年不會大規模回購存貨。他續稱，中動向提出的中期戰略並無太大新意，惟公司每股淨現金已高於股價，仍屬吸引。

巴克萊指出，持續看淡內地運動服裝行業，因國際運動品牌新一輪減價戰將更加激烈.

(經日報濟)

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中國動向中期收入及盈利大跌，收入料跌約２９％

06/07/2012

 

《經濟通通訊社６日專訊》中國動向（０３８１８）發出盈利預警，料其截至今年６月底止
中期盈利大減，期內收入將按年跌約２９％，利潤率由去年同期的１９％，跌至約１０％至
１２％。

　　主要由於去年經銷商盈利能力下袶及存貨過剩，令市場競爭加劇，產品折扣提高，雖然去年
集團已採取措施協助經銷商減少存貨，包括提出一次性回購安排，購回約１４﹒５億人民幣之存
貨，但今年存貨問題仍然面臨較大挑戰。

　　公司早前收到的第三季及第四季訂單，總額較去年同期，錄得中雙位收跌幅。因此，預計全
年收入亦會出現顯著下降。

　　不過，集團表示，已制定中期戰略計劃，計劃於２０１４年前完成。主要包括強化品牌；加
強研發資源整合；改善成本管理；致力清理存貨；及積極發展Ｋａｐｐａ新業務等。但相信在實
施時，會對財務及經營表現，在短期內無可避免受壓。