招行兩年表現回顧

兩年過去了, 招行昨日收報$15.36. 這兩年對招行來說發生的最大兩件事件有:

1. 田惠宇代替馬尉華成為招行行長.

 

2. 金融改革腳步加快.未來進入利率市場化時代後, 唯有回報率決定資金走向. 銀行利息收入勢必受打擊,唯有以量代質.那些經營靈活,非利息收入佔比高的銀行將會佔優.

相比兩年前,截至2013.10.4 , 招行收報$14.62. 今年中配股1:1.174 (配股價$11.68). 2012每股派息$0.79.

截至2013.10.4

實際股價(約) = $16.06

兩年總回報 = 62%

兩年YOY回報 = 27%

(回報不錯!)

截至2013.10.4 (P/E & P/B 未計攤溥效應)

Price - $14.62

P/B 約 1.17倍

P/E 約 5.5倍

(變化不大!)

需然回報可能不及好多其他股票, 但經過RISK-ADJUSTED的考慮後,兩年前買入招行的投資者應該滿意吧.

且看兩年後又怎麼樣.

 

 

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(2011.10.4 BLOG) 

 

招商銀行現價對應2011的大概估值參考:

Price - $9.94

P/B - 1.1倍

P/E - 5.1倍

 

......而巴菲特在 1989年購入富國銀行時對應PE和PB分別是5.3倍和1.21倍，而1992年購入時對應PE和PB分別是15.3倍和1.41倍，1993年購入時對應PE和PB分別是10倍和1.54倍。

 

招商銀行的管理及營運在中國銀行業是數一數二,其面對的潛在客戶數目遠高於美國,而現階段國內消費信貸及財富管理還未成主流,金融增值服務潛力亦未充份體現.這些或許就是閉上眼也見到的黃金投資機會……至於短期會否繼續下跌,就真是天蹺得!

 

以此作為紀綠,且看看兩年後又是甚麼光景!
 

 

 (備註：本網誌是個人的投資想法，不構成任何投資建議。所有投資也涉及風險,請萬分小心為上.)