思捷又一次公布了一份令人信服的中期業績.再次給我這些小股東們打了一枝強心針.比較起我原先較為保守的20%增長預測,它的這份業績實在不錯.
敝閞業績的財務數據,我覺得有幾點是值得提的:
1. 零售業務的增長很強勁,可以完全填鋪了批發業務之呆滯.這是很令人鼓舞的,我一向認為品牌零售的模式持久性較高和發展空間較大.另外,從這份業績可看到,上任不久的品牌總裁表現幾好,對公司的發展起到不錯的效果,看來今次又找對了人.我一直都好欣賞邢生及其管理層選人和用人的眼光.不過直得留意的是,這種眼光可否能轉化為公司的一種企業傳統又是另一回事.
2.據管理層所講,收購其他品牌會發生在可預見的一至兩年內.以我的猜測,思捷應該偏向收購一些比較高檔的品牌,最好是在美國發展得不錯的一些品牌.這樣一來有助擴展綱絡,同時令集團更好掌握美國市場脈博.
3.大中華地區的發展總裁職位巳經請到人.暫時有關他的資料很小,只知道他有零售品牌的經驗.內地是一個發展潛力很大的市場,所以照推理這是一個幾重要的職位.可以想像的是這個人的履歷一定不簡單,且看能否幫助思捷在內地市場邁進一大步.
4.如我沒記錯,這是真正的第一份沒有邢生的業績布告.我一直覺得,思捷的成功邢生是居功至偉的,可以想像到很大部份決策和公司的策略也是他制定.所以,我對後邢氏年代的思捷抱着很謹慎的態度.不過作為小投資者,實在看不到理由不繼續支持這間卓越的公司.我想不妨密切留意公司的未來發展,把後邢氏階段視為公司踏上真正强勁國際企業之前的一次考試,
近日中國龍工終於給大行大摩跟進,這是一件好事,也是我一直期待會發生的事,因為這樣會大大提高它的知名度,吸引更多投資者留意和研究它,繼而令到成交更加活躍.
玖龍紙業今天公佈了中期業績,初部看來成績令人幾滿意.市場埋怨它派息小,其實他們應該早巳預計,試想像一間極度需要資金擴充產能的公司又怎會派高息.我會在遲些時間再細讀它的業績布告.而另一隻成員宏利金融會公佈全年業績,相信會是平穩地增長,沒有太多意外驚喜.
投資組合
公司 購入年份 平均成本 現在價格 07至今獲利 累積獲利
中國石油 2001 $2.47 $9.49 -13.9% 284%
宏利金融 2003 $137 $273.4 +3.6% 100%
中國人壽 2003 $3.32 $23.25 -12.4% 600%
匯豐控股 2004 $117.5 $139.2 -2.4% 18%
思捷環球 2004 $41.7 $87.4 +0.6% 110%
交通銀行 2006 $4.3 $8.52 -9.7% 97%
玖龍紙業 2006 $4.89 $15.96 +19.1% 226%
中國龍工 2006 $3.5 $13.0 +41.3% 271%
恆安國際 2007 $20.2 $21.05 +4.2% 4%
註: 每集股票在投資組合所佔之比重為5-25%. 次序跟據買入年份.
沒有留言:
張貼留言