隨着環球經濟基調良好和中國經濟的快速增長,投員組合在2006年的盈利表現都有滿意的增長,特別是生意主要集中在中國的業務,業績增長就更為强勁.以下是各成員的一些回顧和展望.
1.品牌類 – 佔組合之32%份額
中國龍工
對公司而言,2006年是一個豐收年.而展望未來,公司的發展前景依然樂觀.根據公司的發展策略,未來將會朝着三方面發展:
1.進入農業機械市場.這是一個充滿潛力的市場,由其是考慮到這個市場的規模大和市場上大部份的相關產品的技術和品質水平不高.
2.增加出口海外市場的力度.根據管理層所言,今年頭出現供不應求現象.
3.增加現有市場佔有率和擴大市場覆蓋面,同時間,研發多元化產品,減低倚賴單一產品的風險
P.S.近期的批股集資應該可以應何未來兩年的增產計劃之需求.
思捷環球
公司的業績在下半來得到較好的反彈,錯估潮流的聞題看來巳解决了.無可否認,思捷的管理層確實出色.現在公司正經歷後邢氏年代.暫時來睇,第二代管理層的表現也算不錯,帶動公司重回正軌.希望在不久將來思捷可以變為一間真正的環球化卓越企業.如無意外,2007年的業績表現會持續優秀,由其是考慮到以下因素:
1. 强勁的歐元.
2. 良好的德國經濟
3. 潛在的收購可能
恒安國際
公司正緊隨着中國快速增長,全速在其三大業務裏績極地擴張當中.今年的增長亮點或會落在紙尿褲的業務上.其次是併購其他公司的可能性,始終公司坐擁着大量資金和管理層過去也曾積極物色收購對象.
另外,據一些報導指,因為金豬年關係,今年或會出現嬰兒潮.雖然這消息有侍正實,不過如果屬實,可能會提供一個意想不到的驚喜.
無論點,作為中國內地的一間衛生消耗品領先企業,公司毫無疑問會受惠於中國人民小康化的進程,而這趨勢相信將會持續一段日子.
P.S. 公司的估值比較高了點,但如果於末來幾年有35%或以上YOY的增長,我覺得還可接受.
待續...
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Clayton留言:
想問下你係唔係每年買一隻股票，係上市後馬上狂買...慢慢等佢上升
回應:
也不盡是.要點是'要精不要多’.
另外,其實每次投資的策略都可能不同,很難一概而論.至於你說的在新股上市時大舉買入,我很小這樣做,因為風險幾大.始終沒有業績可尋,不會太放心.我反而會睇定些再分幾次大手買.--------------------------------------------------------------------
投資組合
公司 購入年份 平均成本 現在價格 07至今獲利 累積獲利
中國石油 2001 $2.47 $9.04 -18% 266%
宏利金融 2003 $137 $280 6.1% 104%
中國人壽 2003 $3.32 $24.85 -6.4% 649%
匯豐控股 2004 $117.5 $144.6 1.4% 23%
思捷環球 2004 $41.7 $94.35 8.6% 126%
交通銀行 2006 $4.3 $8.45 -10.5% 96%
玖龍紙業 2006 $4.89 $16.46 22.8% 237%
中國龍工 2006 $3.5 $14.68 59.6% 320%
恆安國際 2007 $19.55 $25 27.9% 27.9%
註: 每集股票在投資組合所佔之比重為5-20%. 次序根據買入年份.
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